«Бесконечный спрос» — это не метафора
Когда крупнейший в мире производитель полупроводников по контракту говорит о «бесконечном спросе», стоит прислушаться. TSMC — та самая фабрика, которая печатает чипы для Nvidia, AMD, Apple и половины Кремниевой долины. Их прогноз не маркетинг. Это диагноз всей индустрии.
И вот почему это важно: TSMC не продает видеокарты. Они продают производственные мощности. Их клиенты — компании, которые проектируют чипы. Если TSMC говорит, что спрос бесконечен, значит, заказы на следующие два-три года уже расписаны. И очередь растет.
TSMC контролирует более 55% мирового рынка контрактного производства полупроводников. Почти каждый современный AI-чип, от H100 Nvidia до MI300X AMD, рождается на их фабриках.
Что именно сжирает все эти транзисторы?
Все просто. Три аппетита, которые не утолить.
- Облачные гиганты. Microsoft, Google, Amazon, Meta. Они строят дата-центры размером с города. Каждый новый кластер требует десятки тысяч ускорителей. И они не остановятся. Как мы видели на Google Cloud Next 2025, AI-агенты становятся основным продуктом.
- Пограничные вычисления (Edge AI). Телефоны, ноутбуки, автомобили, роботы. Apple встраивает нейрочипы в каждый iPhone. Автопроизводители хотят по «мозгу» в каждую машину. После CES 2026 стало ясно — железо для ИИ теперь везде.
- Инференс. Обучение моделей — это разовая история. А вот их использование (инференс) — постоянная нагрузка. Каждый чат с ChatGPT, каждое сгенерированное изображение требует вычислений. OpenAI платит $10 млрд Cerebras как раз за чипы для инференса. Это рынок, который только просыпается.
А что с предложением? (Спойлер: плохо)
Бесконечный спрос упирается в очень конечные производственные мощности. Построить фабрику (fab) класса 3 нм стоит $20+ миллиардов. Это 3-5 лет работы. И даже TSMC не может просто щелкнуть пальцами.
Вот главные узкие места:
| Проблема | Последствия |
|---|---|
| Дефицит EUV-литографов (ASML) | Невозможно быстро нарастить выпуск самых передовых чипов (3/2 нм). Очередь на оборудование растянута на годы. |
| Геополитическая напряженность | Разделение цепочек поставок. TSMC строит фабрики в США, Японии, Германии. Это дороже и медленнее. Экспортный контроль, как в истории с Nvidia и Китаем, добавляет хаоса. |
| Сложность проектирования | Чип 3 нм — это не просто меньший чип 5 нм. Это новая архитектура, новые материалы, новые проблемы с выходом годных. Время от дизайна до продукта увеличивается. |
Прогноз: дефицит самых мощных AI-ускорителей (типа Nvidia Blackwell) продлится как минимум до конца 2026 года. Цены на GPU для дата-центров останутся высокими, что подтверждает и наш анализ цен на GPU.
Кто выиграет, а кто проиграет в этой гонке?
Победители уже известны. Это те, у кого есть долгосрочные контракты с TSMC и глубокие карманы.
- Nvidia. Они не просто клиент TSMC номер один. Они со-разрабатывают технологии упаковки (CoWoS). У них приоритетный доступ к самым дефицитным мощностям. Пока конкуренты ждут своей очереди, Nvidia поставляет чипы.
- Apple. Вечный приоритетный клиент. Их чипы A-series и M-series для iPhone и Mac гарантируют, что значительная часть передовых мощностей TSMC уйдет им. Apple тихо строит свой AI-арсенал прямо в вашем кармане.
- Облачные провайдеры (Hyperscalers). Microsoft, Google, Meta. Они проектируют свои собственные чипы (TPU, Athena, MTIA) и бронируют мощности у TSMC на годы вперед. Они уходят от зависимости от Nvidia, но попадают в зависимость от TSMC.
А проигрывают все остальные. Стартапы, академические институты, небольшие страны, желающие построить свой суверенный AI. Они стоят в конце очереди. Им достанутся остатки или менее эффективные чипы предыдущих поколений (5 нм, 6 нм).
Что делать компаниям, которым нужны эти чипы?
Сидеть и ждать — не вариант. Очередь не двигается.
- Заключать долгосрочные соглашения (LTAs). Как это делает Nvidia. Гарантировать TSMC загрузку мощностей на годы вперед. Без этого вы никто в этой очереди.
- Диверсифицировать поставщиков. Samsung Foundry, Intel Foundry Services (IFS). Они отстают от TSMC в технологиях, но у них есть свободные мощности. AMD, кстати, уже использует и TSMC, и Samsung для разных продуктовых линеек.
- Инвестировать в архитектурные инновации. Если нельзя получить больше транзисторов, нужно заставить их работать умнее. Специализированные ядра, улучшенная память (HBM), оптические интерконнекты. Гонка, которую AMD активно ведет на CES 2026.
- Готовиться к миру «разных скоростей». Не все задачи требуют чипов 3 нм. Для многих приложений инференса хватит и 5 нм, и даже 7 нм. Оптимизация моделей под доступное железо станет ключевым навыком. Бенчмарки уже сместились с качества на стоимость и скорость.
И что в итоге? Будущее, высеченное в кремнии
Прогноз TSMC — это не новость. Это приговор. Эра легкого доступа к вычислительной мощности закончилась.
AI перестал быть софтверной историей. Он стал историей тяжелой промышленности. За каждым прорывом в GPT-5 или Sora стоит миллиард долларов, вложенный в фабрики, полные машин, которые печатают схемы с точностью до атома.
Это меняет все. От того, какие стартапы получат финансирование (те, что экономят FLOPs), до того, какие страны будут иметь стратегическое преимущество (те, у кого есть свои TSMC). Геополитика чипов, о которой мы говорили в контексте экспортного контроля США, теперь определяет все.
Совет напоследок? Не верьте хайпу про «демократизацию ИИ». Пока спрос бесконечен, а предложение ограничено, власть будет концентрироваться у тех, кто контролирует фабрики. Ваша следующая бизнес-модель должна строиться с оглядкой на это. Или она не построится вообще.
